กระบวนการทางการเงิน
Ray Dalio ของ Bridgewater: ผู้บุกเบิกข้อมูลขนาดใหญ่ที่เงียบสงบการเรียนรู้ของเครื่องและ Fintech
บทสรุปผู้บริหาร
Ray Dalio คือใคร?- เรย์ดาลิโอ เป็นผู้ก่อตั้ง บริษัท จัดการการลงทุนระดับโลกวัย 68 ปี Bridgewater Associates กองทุนป้องกันความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดในโลก
- Dalio เกิดที่ควีนส์นิวยอร์กในปี 2492 จบการศึกษาด้านการเงินจาก Long Island University (CW Post) และ MBA จาก Harvard Business School
- ของ Dalio รายได้สุทธิ มีมูลค่าประมาณ 17,000 ล้านเหรียญสหรัฐจากการเขียนบทความนี้ทำให้เขาเป็น ร่ำรวยที่สุดอันดับที่ 54 บุคคลในโลก
- ดาลิโออาศัยอยู่ในกรีนิชคอนเนตทิคัตกับบาร์บาร่าภรรยาของเขา
- บริษัท Bridgewater Associates เป็นกองทุนป้องกันความเสี่ยงระดับมหภาคระดับโลกที่ก่อตั้งโดย Ray Dalio ในปี พ.ศ. 2518
- บริหารเงิน 160 พันล้านดอลลาร์ในนามของ 350 ของสถาบันระดับโลกที่ใหญ่และซับซ้อนที่สุดรวมถึงกองทุนบำนาญทั่วโลกเงินบริจาคของมหาวิทยาลัยมูลนิธิธนาคารกลางและรัฐบาลต่างประเทศ
- Bridgewater เป็นหนึ่งในผู้บุกเบิกข้อมูลขนาดใหญ่การเรียนรู้ของเครื่องและเทคนิคการเขียนโปรแกรมอัลกอริทึมซึ่งใช้ในการสร้าง เครื่องจักรทางเศรษฐกิจ 'เครื่องจักรทางเศรษฐกิจ' เป็นคำที่เป็นกรรมสิทธิ์ของ Bridgewater ซึ่งอธิบายถึงการลดลงของ ระบบเศรษฐกิจที่ซับซ้อน เข้าสู่หุ้นและกระแสที่พึ่งพาซึ่งกันและกันซึ่งหนุนโดยความสัมพันธ์ของเหตุและผลที่ บริษัท ทำการค้า
- บริดจ์วอเตอร์เป็นหัวหอกของทั้งคู่ โอเวอร์เลย์อัลฟ่า และ ความเท่าเทียมกันของความเสี่ยง แนวทางในการจัดการการลงทุน / พอร์ตโฟลิโอกลยุทธ์ที่ใช้ประโยชน์จากมัน อัลฟ่าบริสุทธิ์ และ ทุกสภาพอากาศ กองทุนเรือธงตามลำดับ ในปี 2549 บริษัท ได้เปลี่ยนลูกค้าทั้งหมดไปสู่กองทุนกลยุทธ์ทางเลือกดังนั้นจึงกำจัดแนวทางการลงทุนแบบเดิมออกจากพอร์ตการลงทุน
- บริดจ์วอเตอร์มีสำนักงานใหญ่ในเวสต์พอร์ตคอนเนตทิคัตมีพนักงาน 1,700 คนในฐานะผู้เขียนบทความนี้และปิดรับนักลงทุนรายใหม่ตั้งแต่ปี 2549
- หลักการ: การรวบรวมหลักการดำเนินชีวิตและการทำงานของ Dalio ปรัชญาบทเรียนและการไตร่ตรองที่ตีพิมพ์ซึ่งรวบรวมไว้ในอาชีพการงานกว่า 40 ปีของเขา หลักการ เป็นการอ่านที่จำเป็นสำหรับพนักงานของ Bridgewater ทุกคนและทำหน้าที่เป็นป้ายแนะนำสำหรับการตัดสินใจทั้งหมดในระหว่างที่พวกเขาดำรงตำแหน่งที่ บริษัท
- ความคิดบุญคุณ: สภาพแวดล้อมและกรอบการตัดสินใจที่มีการชั่งน้ำหนักแนวความคิดในการลงทุนตามความเหมาะสมเท่านั้นโดยไม่คำนึงถึงอันดับหรือชื่อเรื่องดังนั้นแนวคิดที่ดีที่สุดจะหาทางไปสู่จุดสูงสุดได้เสมอ
- ความจริงและความโปร่งใสที่รุนแรง: วัฒนธรรมของการสื่อสารที่เปิดกว้างและมักจะเกิดความไม่ลงรอยกันระหว่างเพื่อนร่วมงานโดยข้อเสนอแนะที่สำคัญเกี่ยวกับประสิทธิภาพข้อบกพร่องความคิดและความล้มเหลวในวงกว้างจะถูกแบ่งปันและบันทึกไว้อย่างไม่น่าเชื่อต่อหน้าผู้รับเสมอ
- การปรับปรุงอย่างต่อเนื่องและเป็นระบบ: กระบวนการที่ออกแบบอย่างตั้งใจและเป็นไปอย่างต่อเนื่องเพื่อให้แน่ใจว่าการปรับปรุงทรัพยากรทั้งหมดของ Bridgewater ทั้งเครื่องจักรและมนุษย์อย่างต่อเนื่องไปจนถึงจุดสิ้นสุดของผลการตัดสินใจและการลงทุนที่ดีขึ้น
ไม่มีรางวัลสำหรับการระบุชัดเจน ...
… แต่สิ่งที่ชัดเจนคือจุดที่ฉันจะเริ่ม เรย์ดาลิโอ ร่ำรวย - ร่ำรวยมหาศาล; เขายังมีชื่อเสียงและอยู่มาระยะหนึ่งแล้วนับตั้งแต่ที่เขาเรียกวิกฤตการเงินปี 2008 และนำเงินทุนของเขาไปสู่ 14 เปอร์เซ็นต์ ได้รับโดยที่คู่แข่งของเขาเฉลี่ย -30 เปอร์เซ็นต์ ในช่วงเวลาเดียวกัน
แต่การร่ำรวยและมีชื่อเสียงในบริบทดูเหมือนจะเป็นเพียงรางวัลสำหรับชีวิตที่ใช้ไปอย่างดีชีวิตที่ใช้ในการสร้างสถาบันที่มีเนื้อหาและคุณค่าเช่นเดียวกับที่เขามี Bridgewater Associates - ใหญ่ที่สุดในโลก กองทุนป้องกันความเสี่ยง . ปัจจุบันบริดจ์วอเตอร์บริหารเงิน 160,000 ล้านดอลลาร์ในนามของ 350 ของสถาบันระดับโลกที่ใหญ่และซับซ้อนที่สุดรวมถึงกองทุนบำนาญเงินบริจาคของมหาวิทยาลัยมูลนิธิของรัฐและเอกชนธนาคารกลางและรัฐบาลต่างประเทศและถือเป็นหนึ่งในผู้จัดการการลงทุนที่ประสบความสำเร็จมากที่สุด เวลาทั้งหมด.
ขอบอกตามตรงว่า: ไม่มีอะไรพิเศษโดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับการสร้างบางสิ่งที่“ ใหญ่และไม่ดี” ในฐานะสมาชิกของโลก สโมสรมหาเศรษฐี . ในทางตรงกันข้ามคนอื่น ๆ เช่น งาน , ออร์เตกา , Dangote , Arnault , พวกเขาคือ , ชะมด และ มะ ได้ทำเช่นนั้นด้วยไหวพริบแฟลชและพิซซาซมากกว่าที่ Dalio มี อย่างไรก็ตามสิ่งที่ทำให้ Dalio แตกต่างออกไปคือมีเพียงไม่กี่แห่งในประวัติศาสตร์ที่ประสบความสำเร็จในการสร้างองค์กรสองประเภทที่แตกต่างกันควบคู่กันไปสร้างวัฒนธรรมและลำดับความสำคัญที่แตกต่างกันไปสำหรับแต่ละองค์กรและปรับขนาดให้เป็นหนึ่งเดียว ในเมืองบริดจ์วอเตอร์ Dalio ได้สร้างบ้านเพื่อการลงทุนที่โดดเด่นแห่งหนึ่งของโลกโดยให้ผลตอบแทนที่ดีที่สุดในระดับเดียวกันมากกว่ากองทุนป้องกันความเสี่ยงอื่น ๆ ในประวัติศาสตร์ในขณะเดียวกันก็สร้างหนึ่งในโครงการที่ยิ่งใหญ่อย่างเป็นระบบ องค์กรคน ในช่วงเวลาของเรา
ฉันมาที่นี่เพื่อถกเถียงกันว่า Ray Dalio ประสบความสำเร็จอย่างมากโดยยึดมั่นในสิ่งที่ฉันเรียกว่า หลักการแรกของธุรกิจ ; หลักการที่ได้รับการกลั่นกรองมานานแล้วโดยจิตใจที่ดีขึ้นสู่กรอบการปฏิบัติที่ใช้ได้ในระดับสากลกับการลงทุนทุกประเภทตั้งแต่การเริ่มต้นธุรกิจหลักไปจนถึงเครื่องมือการลงทุนที่ไม่ใช้ประโยชน์ บทความนี้จะเน้นกรอบการทำงานเหล่านี้จำนวนมากและแสดงให้เห็นว่า Ray Dalio ประสบความสำเร็จในการใช้ประโยชน์จากสิ่งเหล่านี้อย่างไรเพื่อสร้างบริการทางการเงินอย่างมีประสิทธิภาพและในช่วงต้น ฟินเทค behemoth.
บทที่ 1: ฝันให้ยิ่งใหญ่เริ่มต้นเล็ก ๆ
เรื่องใหญ่มักมีจุดเริ่มต้นเล็ก ๆ - เดวิดลอเรนซ์แห่งอาระเบีย
การเรนเดอร์ฝั่งเซิร์ฟเวอร์ vue js
ในปีพ. ศ. 2518 Ray Dalio ก่อตั้งขึ้น บริษัท Bridgewater Associates ออกจากอพาร์ตเมนต์สองห้องนอนของเขาในแมนฮัตตัน เขาทำเช่นนั้นโดยไม่ได้รับเงินทุนความน่าเชื่อถือหรือสถานะ แต่เพียงแค่มีแผนความกระตือรือร้นในตลาดและมีเป้าหมายในการลดระบบที่ซับซ้อนให้เป็นความสัมพันธ์แบบเหตุและผลอย่างง่าย เขาจะเริ่มต้นเล็ก ๆ เขาจะบู๊ต
ในการเปิดตัว Dalio ต้องเผชิญกับความท้าทายสองประการที่พบบ่อยสำหรับผู้ประกอบการรายแรกส่วนใหญ่ ครั้งแรกคือ ช่องว่างความน่าเชื่อถือ - วลีที่ประกาศเกียรติคุณในปี 2508 โดย นิวยอร์กเฮรัลด์ทริบูน และเกี่ยวข้องมากที่สุดกับความพยายามในการระดมทุนในช่วงแรกของ Dalio ความท้าทายที่สองคือของเขา กลยุทธ์สู่ตลาด การตัดสินใจซึ่งเป็นตัวแทนของกรอบการทำงานแรกของเราที่มีผลบังคับใช้ในระดับสากล
ช่องว่างความน่าเชื่อถือ
การถอดความ นักจิตวิทยาองค์กรและศาสตราจารย์วอร์ตัน อดัมแกรนท์ , ความน่าเชื่อถือ ตั้งอยู่ที่จุดตัดของสองมิติทางสังคมและมานุษยวิทยา: อำนาจ และ สถานะ . อำนาจเกี่ยวข้องกับอำนาจในการมีอิทธิพลต่อผู้อื่นในขณะที่สถานะเกี่ยวข้องกับการเคารพผู้อื่น ความพยายามของคนใดคนหนึ่งที่จะใช้อำนาจ (กล่าวคืออิทธิพล) โดยไม่มีสถานะตัวอย่างเช่นการพยายามหาทุนการสร้างรายได้ล่วงหน้าหรือการไม่มีประวัติมักจะจบลงด้วยความล้มเหลวเช่นเดียวกับในกรณีของ Dalio อายุ 26 ปีของเรา แต่สำหรับผู้ก่อตั้งครั้งแรกหลายคนที่พยายามดิ้นรนเพื่อหาเท้าของเขา / เธอ
ดังนั้นในฐานะที่เป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการสร้างกลยุทธ์การออกสู่ตลาดของเขา Dalio จะร่างและตอบคำถามที่จะปูทางไปสู่การสร้างประวัติของเขาซึ่งจะช่วยแก้ปัญหาสถานะของเขาและความน่าเชื่อถือ คำถามมีดังนี้ประการแรกวันนี้ฉันเก่งอะไร แต่อาจจะกลายเป็นคนดีที่สุดในโลกได้ในวันพรุ่งนี้ ประการที่สองฉันจะแก้ปัญหาอะไรเพื่อให้ตลาดมีคุณค่าด้วย? ประการที่สามโซลูชันของฉันควรอยู่ในรูปแบบใดและจะแตกต่างจากสิ่งทดแทนอย่างไร ประการที่สี่ฉันจะกำหนดราคาโซลูชันนี้อย่างไร? และประการที่ห้าลูกค้าของฉันจะเป็นใคร ฉันจะเข้าถึงมีส่วนร่วมและสื่อสารกับพวกเขาได้อย่างไร
กลยุทธ์ Go-to-Market
ถึง กลยุทธ์ go-to-market (GTM) ตามนัยของคำถามห้าข้อข้างต้นเป็นพิมพ์เขียวก่อนการเปิดตัวสำหรับวิธีการที่กิจการใหม่ ๆ เข้าถึงลูกค้าที่ต้องการและราคาและแจกจ่ายผลิตภัณฑ์หรือบริการที่เลือกบรรลุการนำไปใช้ในระยะแรกและสร้างความได้เปรียบ โดยทั่วไปแล้วกลยุทธ์ GTM ที่แข็งแกร่งจะคำนึงถึงกรอบการทำงานที่สองของเรา “ Four P’s” ของการตลาด : ผลิตภัณฑ์ราคาสถานที่และโปรโมชั่น .
โมเดลธุรกิจยุคแรกของบริดจ์วอเตอร์
จุดเริ่มต้นของคุณไม่จำเป็นต้องเป็นจุดที่คุณจบ - Joel Osteen
ตั้งแต่เริ่มมีอาการ Dalio ชัดเจน เกี่ยวกับจุดแข็งของเขาและจุดที่เขาน่าจะได้เปรียบ - ใน“ การมองเห็นภาพการลดและการสังเคราะห์ระบบที่ซับซ้อนให้เป็นหุ้นและกระแสที่พึ่งพาซึ่งกันและกันซึ่งหนุนด้วยความสัมพันธ์ของเหตุและผล” ความสัมพันธ์ที่เขาแปลเป็นแบบจำลองเชิงปริมาณ“ ตามกฎและกำหนดเวลา” ซึ่งสะท้อนให้เห็นทางคณิตศาสตร์ในสิ่งที่เขาเรียกว่า“ เครื่องจักรทางเศรษฐกิจ ” หรือ“ เครื่องจักร”
ด้วยความชัดเจนเกี่ยวกับจุดแข็งของเขา Dalio จึงตัดสินใจว่ารถส่งมอบคุณค่าของเขาจะเป็นแนวทางปฏิบัติที่ให้คำปรึกษา การจัดการความเสี่ยง [ในนามของลูกค้า] ในขณะเดียวกัน ให้คำแนะนำและข้อสังเกตทางการตลาด . นอกจากนี้เขาจะกำหนดราคาบริการเหล่านี้ในไฟล์ ค่าธรรมเนียมความสำเร็จ พื้นฐานเช่นกลยุทธ์การกำหนดราคาแบบถ่วงน้ำหนักแบบแบ็คเอนด์ฉันอยากแนะนำให้กับผู้เข้าสู่ตลาดรายใหม่ที่ต้องการได้รับส่วนแบ่งโดยการลดอุปสรรคด้านต้นทุนในการนำไปใช้สำหรับลูกค้าที่คาดหวัง / ลูกค้าใหม่
ด้วยกลยุทธ์ด้านผลิตภัณฑ์และการกำหนดราคาของเขาทำให้ Dalio ต้องตั้งถิ่นฐานในตลาดเข้า / เฉพาะกลุ่มที่จะสร้างประวัติ เขาเลือก ปศุสัตว์เนื้อสัตว์ธัญพืชและเมล็ดพืชน้ำมัน ตลาดซึ่งจากการวิเคราะห์ของฉัน ( เข้าใจถึงปัญหามีอคติ อย่างไรก็ตาม) เหมาะสำหรับเหตุผลสามประการ
ประการแรกตลาดเหล่านี้มีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิด ของฉัน พยายาม ที่ทำให้เข้าใจได้ดังนี้: ปศุสัตว์กินข้าวโพดในปริมาณที่สามารถวัดได้ ( เมล็ดข้าว ) และถั่วเหลือง ( เมล็ดพืชน้ำมัน ) ก่อนที่จะจบลงที่เคาน์เตอร์ขายเนื้อเป็นเนื้อสัตว์ ข้าวโพดและถั่วเหลืองแข่งขันกันเพื่อหาพื้นที่เพาะปลูกปริมาณน้ำฝนและปุ๋ย (ทั้งหมดสามารถวัดได้ตามปริมาณผลผลิต) รวมทั้งแบ่งรอบการเก็บเกี่ยว ในช่วงเวลาที่กำหนดพื้นที่ปลูกปริมาณน้ำฝน (วัดต่อสัปดาห์ต่อพื้นที่ปลูกหลักของสหรัฐฯ) และการใส่ปุ๋ยจะแปลเป็นขนาดการเก็บเกี่ยวที่คาดเดาได้และค่าใช้จ่ายในการขนส่งในระยะทางที่กำหนด ข้อมูลที่เมื่อแต่งงานกับระดับสินค้าคงคลังปศุสัตว์ตามอายุกลุ่มน้ำหนักสถานที่ตั้งและอัตราการเพิ่มน้ำหนักจะกำหนดปริมาณและความเร็วของการบริโภคอาหารเม็ด การซ้อนทับชุดข้อมูลที่สัมพันธ์กันเหล่านี้ตามขอบของผู้ค้าปลีกความพึงพอใจของผู้บริโภค (เช่นการตัดเนื้อสัตว์) และความสามารถในโรงฆ่าสัตว์ที่อนุญาตให้เรียกใช้การถดถอยโดยละเอียดและการวิเคราะห์อื่น ๆ ซึ่ง Dalio ดำเนินการจนจบการตั้งโปรแกรมระบบที่เป็นกรรมสิทธิ์ของ 'เครื่องจักร' สำหรับตลาดของเขา จากนั้นเครื่องจักรเหล่านี้จะสร้างการคาดการณ์ราคาที่เขาประสบความสำเร็จในการซื้อขาย
เหตุผลประการที่สองว่าทำไมปศุสัตว์เนื้อสัตว์ธัญพืชและเมล็ดพืชน้ำมันจึงเป็นตลาดเปิดตัวที่ยอดเยี่ยมสำหรับ Bridgewater ก็คือตลาดเหล่านี้มีความอ่อนไหวน้อยกว่าต่อการบิดเบือนตลาดเก็งกำไรและอารมณ์อ่อนไหวเมื่อเทียบกับตลาดหลักทรัพย์สาธารณะ คุณลักษณะอีกประการหนึ่งที่เข้ากันได้ดีกับจุดแข็งของ Dalio ในการลดระบบที่ซับซ้อนให้กลายเป็นเครื่องจักรทางเศรษฐกิจที่เรียบง่าย
เหตุผลประการที่สามในการเลือกตลาดเฉพาะดังกล่าวเพื่อเข้าสู่ตลาดนั้นสอดคล้องกับหลักการทางธุรกิจที่ได้รับการทดสอบในครั้งต่อไปและได้รับการสนับสนุนบ่อยครั้ง: หากเป็นไปได้ผู้ประกอบการควร เปิดตัวในตลาดขนาดเล็กเฉพาะกลุ่มที่เข้าใจกันอย่างเบาบาง และสร้างการครอบงำแบบผูกขาดก่อนที่จะเริ่มขยายตัว การขยายตัวภายใต้โมเดลนี้ทำให้ชื่อเสียงของแบรนด์ NewCo เป็นที่ยอมรับและความสามารถเชิงกลยุทธ์ในการเติบโตไปสู่ตลาด / แนวดิ่งที่เกี่ยวข้องหรือใช้ประโยชน์จากทรัพย์สินและโครงสร้างพื้นฐานที่มีอยู่เพื่อขายผลิตภัณฑ์ใหม่ให้กับลูกค้ากลุ่มเดียวกัน ดังนั้นเช่นเดียวกับที่ Amazon เริ่มต้นด้วยหนังสือ Google พร้อมการค้นหาและ Facebook กับนักเรียน Harvard Bridgewater เริ่มต้นด้วยปศุสัตว์เนื้อสัตว์เมล็ดพืชและเมล็ดพืชน้ำมัน
กลยุทธ์การตลาดของ Bridgewater
ชิ้นสุดท้ายของ Bridgewater’s กลยุทธ์ GTM / เปิดตัวรูปแบบธุรกิจ เป็นแผนของ Dalio ในการเข้าถึงมีส่วนร่วมและสื่อสารบริการและความสำเร็จของเขาไปยังลูกค้าของเขา ในเรื่องนี้ Dalio ได้ใช้กลยุทธ์ต้นทุนต่ำที่ยังคงเป็นที่นิยมอย่างมากในปัจจุบันนั่นคือ จดหมายข่าว . ทุกๆวันสำหรับช่วงเวลาที่ดีกว่าสิบปี Dalio โทรเลข ของเขา การสังเกตรายวัน - หนังสือเวียนการวิจัยที่ให้รายละเอียดเกี่ยวกับการวิเคราะห์ตลาดการสังเกตและเทคนิคการจัดการความเสี่ยงสำหรับลูกค้าที่เพิ่มขึ้น กลยุทธ์ที่ทำให้เขาได้รับมอบอำนาจขาเข้าจาก McDonald’s Corp, Kodak’s Pension Fund และ World Bank ในที่สุดและได้รับเงินทุนจากภายนอกเป็นครั้งแรก การถอดความสุภาษิตจาก ApeeScape Finance Expert อเล็กซ์เกรแฮม “ เพียงเพราะคุณสร้างมันไม่ได้หมายความว่ามันจะมา” นักธุรกิจมือใหม่และมีประสบการณ์หมกมุ่นอยู่กับการตลาด
บทที่ 2: ความพอดีของผลิตภัณฑ์ / ตลาด
สิ่งที่มีคุณอยู่ที่นี่จะไม่พาคุณไปที่นั่น - Marshall Goldsmith ผู้แต่ง
ในปี 2528 , บริดจ์วอเตอร์ระดมทุนจากภายนอกมูลค่า 5 ล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรกซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงอย่างเป็นทางการไปสู่บริดจ์วอเตอร์ที่เรารู้จักในปัจจุบันนั่นคือกองทุนป้องกันความเสี่ยง เพื่อให้ประสบความสำเร็จในขั้นตอนใหม่นี้ บริษัท ของ Dalio จะต้องมีโครงสร้างองค์กรองค์ประกอบและกลยุทธ์ที่แตกต่างกันมากกับ Bridgewater เมื่อหลายปีก่อน ที่สำคัญที่สุดและสอดคล้องกับกรอบธุรกิจพื้นฐานที่สี่ของเรา Bridgewater ต้องการความสอดคล้องกัน กลยุทธ์การดำเนินงาน .
อัน กลยุทธ์การดำเนินงาน คือ กรอบการรวมกัน ที่นำรูปแบบการตัดสินใจทั้งหมดที่กำหนดความสามารถในระยะยาวขององค์กรไปสู่กลยุทธ์เอกพจน์ที่สอดคล้องกัน หรือตามที่กำหนดโดยศาสตราจารย์ Harvard Business School Gary Pisano กลยุทธ์การดำเนินงานคือชุดนโยบายการดำเนินงานที่สอดคล้องและครอบคลุมโดยระบุว่าองค์กรจะจัดทรัพยากรลำดับความสำคัญและกระบวนการ (RPP) อย่างไรเพื่อให้บรรลุลำดับความสำคัญเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญที่สุด
http//api.streaming.to/pair
เพื่อให้งานออกแบบไฟล์ กลยุทธ์การดำเนินงาน , Dalio เช่นเดียวกับผู้ประกอบการทุกรายที่เคยมีมา ข้ามเหว ในการยอมรับและปรับขนาดจำนวนมากก่อนอื่นต้องกำหนด ปัญหา เขาออกไปแก้ (นั่นคือ งานที่ต้องทำ ) และที่ด้านหลังของที่สร้าง บริษัท ของเขา ลำดับความสำคัญเชิงกลยุทธ์ .
“ งานที่ต้องทำ”
แนะนำโดยนักวิชาการที่มีชื่อเสียงและอาจารย์มหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ด Clayton Christensen , งานที่ต้องทำ กรอบการทำงานเป็นกรอบที่ออกแบบมาเพื่อขจัดปัญหาพื้นฐานที่ลูกค้าต้องการแก้ไขเป็นปัญหาทางธุรกิจที่กำลังดำเนินอยู่
เมื่อ Dalio เริ่มต้นอย่างกระท่อนกระแท่นในปีพ. ศ. 2518 งานของเขาคือ จัดการความเสี่ยง ในนามของลูกค้าของเขา ในฐานะใหม่ของเขาในฐานะผู้จัดการสินทรัพย์งานนี้มีการเปลี่ยนแปลงตามธรรมชาติและเขาจะต้องทำ หมุน . เช่นเดียวกับผู้ประกอบการหลายรายที่ทำซ้ำ สินค้า / ตลาดที่เหมาะสม , Dalio เริ่มแรก เข้าใจผิดว่าโจทย์ของเขา เพื่อเป็น“ การสร้างระบบที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูลเพื่อทำแผนที่เครื่องจักรทางเศรษฐกิจและคาดการณ์ราคาในอนาคต”
มันไม่ใช่จนกระทั่งเขาต้องทนทุกข์ทรมานเกือบ ความสูญเสียที่ผ่านไม่ได้ Dalio นั้น หมุน เป็นครั้งสุดท้ายเพื่อมุ่งสู่เรื่องที่แท้จริงของเขา นี้ โจทย์คือการ ใช้ระบบข้อมูลที่เป็นกรรมสิทธิ์เพื่อตอบสนองและแลกเปลี่ยนข้อมูลตลาดแบบเรียลไทม์อย่างต่อเนื่องโดยไม่ต้องพยายามคาดเดาว่าตลาดจะไปที่ใด เขาจะทำเช่นนี้โดยการสร้าง 'เครื่องจักรทางเศรษฐกิจ' แบบครบวงจรที่ขับเคลื่อนโดยชุดข้อมูลที่แยกจากกันหลายสิบล้านชุดซึ่งเขาส่งผ่านตัวบ่งชี้แบบเรียลไทม์ที่ทดสอบเพื่อเปลี่ยนปัจจัยพื้นฐาน สุดท้ายเขาจะกรองผลลัพธ์ของเขาผ่านระบบตัวกรองแนวโน้มต่างๆที่ออกแบบมาเพื่อยืนยัน / ปฏิเสธการเคลื่อนไหวของราคาโดยพิจารณาจากความสอดคล้องกับผลลัพธ์ที่ผ่านมา วัตถุประสงค์สูงสุดของทั้งหมดนี้คือการบรรลุงานที่แท้จริงของบริดจ์วอเตอร์: สร้างผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงได้ดีที่สุดในกลุ่มเดียวกัน ในนามของพันธมิตรที่ จำกัด
เรื่องภัยคุกคามทางธุรกิจ / ความเสี่ยง ...
ประโยชน์ที่ช่วยเสริม แต่สำคัญอย่างยิ่งซึ่งมาจากความล้มเหลวในช่วงแรก ๆ ของ Dalio (ในขณะที่เขาทำซ้ำตามความเหมาะสมของผลิตภัณฑ์ / ตลาด) คือความเข้าใจของเขาเกี่ยวกับภัยคุกคามที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของบริดจ์วอเตอร์นั่นคือการเข้าใจผิดของมนุษย์ การเข้าใจผิดซึ่งมักมาในรูปแบบของ อัตตา, ความโอหัง, การจดจำที่ไม่สมบูรณ์, การประมวลผลทางจิตที่ไม่เพียงพอ, การเขียนโปรแกรมที่ไม่สมบูรณ์, ความประมาทและความผิดพลาด และเป็นตัวเป็นตนในกลุ่มชนของเขา
มุมมองเหล่านี้ทั้งในงานที่ต้องทำและความเสี่ยงทางธุรกิจทำให้ Dalio สามารถสร้างกลยุทธ์การดำเนินงานที่เหนียวแน่นและเสริมสร้างตนเองได้อย่างแท้จริงพร้อมทั้งความสามารถในการรุกและการป้องกันและ RPP ที่เหมาะสมในการบู๊ต
วิธีสร้างสถาบันที่น่ารังเกียจ
ในเรื่อง“ การรุก” - กล่าวคือ กลยุทธ์ของ Bridgewater ในการซื้อขายข้อมูลแบบเรียลไทม์และข้อมูลเพื่อสร้างผลตอบแทนที่ดีที่สุดในระดับเดียวกัน Dalio จะทำ คิดค้นและรวมระบบกรรมสิทธิ์ชุดใหม่เพื่อทำแผนที่เครื่องจักรทางเศรษฐกิจของเขา . นานก่อน 'ข้อมูลขนาดใหญ่' และ ' การเรียนรู้ของเครื่อง 'กลายเป็นกระแสหลัก Dalio ตระหนักถึงความได้เปรียบโดยธรรมชาติในการลงทุนในระบบคำนวณที่มีประสิทธิภาพซึ่งเขาเสริมด้วยทีมนักสถิติระดับเทคนิคและปริญญาเอกนักเศรษฐศาสตร์นักเศรษฐมิตินักวิทยาศาสตร์คอมพิวเตอร์ การเรียนรู้ของเครื่อง และ ผู้เชี่ยวชาญด้านข้อมูลขนาดใหญ่ และด้วยเหตุนี้การทำอย่างเงียบ ๆ จึงกลายเป็นหนึ่งในไฟล์ ผู้ใช้กลยุทธ์ข้อมูลขนาดใหญ่และแมชชีนเลิร์นนิงรุ่นแรก ๆ . เขาน่าจะเป็นคนแรก ๆ ฟินเทค บริษัท
เพื่อเสริมสร้างการลงทุนด้านทรัพยากรของเขา (ทั้งเครื่องจักรและมนุษย์) และเพื่อผลักดันให้บรรลุลำดับความสำคัญเชิงกลยุทธ์ของเขาต่อไป Dalio ยังออกแบบกระบวนการที่เข้มงวดเพื่อให้แน่ใจว่า การปรับปรุงอย่างต่อเนื่อง ของระบบของเขาจึงปิดลูปบนกรอบงาน RPP ที่แนะนำข้างต้น เขาทำสิ่งนี้โดยกำหนดสิ่งต่อไปนี้: ทุกครั้งที่เขาหรือทีมของเขาตัดสินใจลงทุนเกณฑ์จะถูกแปลเป็นอัลกอริทึมที่อิงตามกฎทดสอบกับข้อมูลในอดีต (บางครั้งย้อนกลับไปถึงศตวรรษ) และจำลองย้อนหลังกับผลลัพธ์ที่ทราบ . อัลกอริทึมที่เกี่ยวข้องกับผลลัพธ์ย่อยที่เหมาะสมจะถูกแยกออกปรับแต่งและลองใหม่อย่างต่อเนื่องจนกว่าผลลัพธ์ที่ถูกต้องจะได้รับการยอมรับและจัดทำเป็นเอกสาร การยอมจำนนต่อเครื่องจักรในตัวเองที่ไร้ที่ตินั่นคือ Bridgewater ในปัจจุบัน
กระบวนการ / ปรัชญานี้กลายเป็นหัวใจสำคัญของ“ แนวทางการลงทุนที่เป็นระบบ ;” ปรัชญาที่ส่งผลให้เกิดความก้าวหน้าอย่างรวดเร็วไปสู่ความพอดีของผลิตภัณฑ์ / ตลาด ปัจจุบันคอมพิวเตอร์โปรแกรมและระบบกล่องดำของบริดจ์วอเตอร์แยกวิเคราะห์ชุดข้อมูลกว่า 100 ล้านชุดเพื่อนำไปสู่การตัดสินใจซื้อขายแต่ละครั้งซึ่งเป็นการสร้าง คูเมืองเศรษฐกิจ ที่ทุกธุรกิจแสวงหาและยืนหยัดเป็นกรณีศึกษาที่ยอดเยี่ยมเกี่ยวกับความสำคัญของกลยุทธ์การดำเนินงานที่สอดคล้องกันอย่างสมบูรณ์
กลยุทธ์การป้องกันของบริดจ์วอเตอร์
เกี่ยวกับ“ การป้องกัน” นั่นคืองานลดความเสี่ยงที่ต้องทำ Dalio ระบุอย่างถูกต้อง ภัยคุกคามที่ยิ่งใหญ่ที่สุดต่อความสำเร็จของธุรกิจของเขาคือความผิดพลาดของมนุษย์ . ในการตอบสนองโดยตรงต่อสิ่งนี้ Dalio ได้ออกแบบและรวบรวมทีมอย่างมีกลยุทธ์ที่จะรวบรวมกลยุทธ์การลดความเสี่ยงต่างๆเพื่อเป็นแนวทางในการเป็นอยู่ เขาทำได้ดังต่อไปนี้:
ประการแรกเขาจ้างเฉพาะนักคิดอิสระที่มีความฉลาดสูงและเป็นอิสระซึ่งเขาไว้วางใจให้ท้าทายหลักการใช้เหตุผลและการลงทุนของเขาเป็นประจำ จากนั้นเขาได้สร้างวัฒนธรรมของ“ ความจริงที่รุนแรงและความโปร่งใส ” ซึ่งเขาอธิบายว่าเป็นวัฒนธรรมของการไม่เห็นด้วยอย่างตรงไปตรงมาเปิดเผยและก้าวร้าว และในที่สุดเขาก็จัดตั้ง“ ความคิดคุณธรรม ” - กล่าวคือสภาพแวดล้อมที่ความคิดในการลงทุนของผู้คนถูกชั่งน้ำหนักตามสัดส่วนของความดีความชอบเท่านั้นโดยไม่มีการถ่วงน้ำหนักมูลค่าให้กับอันดับตำแหน่งหรือความอาวุโส
Dalio ยังเป็นผู้บุกเบิกกระบวนการที่เขาเรียกว่า“ การบันทึกข้อผิดพลาด ” โดยที่ผู้ค้าต้องบันทึกวินิจฉัยและอ้างอิงอีกครั้งอย่างเป็นระบบถึงข้อผิดพลาดใด ๆ และทั้งหมดที่เกิดขึ้นก่อนหน้านี้เพื่อลดการเกิด“ ข้อผิดพลาดที่ไม่ได้บังคับ” ซ้ำ ๆ อย่างเป็นระบบในช่วงที่เหลือของการดำรงตำแหน่งที่บริดจ์วอเตอร์
การจัดองค์ประกอบทีมอย่างชาญฉลาด Dalio นำนวัตกรรมกระบวนการมาใช้โดยพนักงานแต่ละคนจะต้องมีสถิติของตน (จุดแข็งจุดอ่อนความสำเร็จความล้มเหลวผลการทดสอบไซโครเมตริก) บนการ์ดเบสบอลจริงและตารางอิเล็กทรอนิกส์โดยเปิดเผยต่อ บริษัท ทั้งหมดนี้เป็นแรงกระตุ้นอย่างต่อเนื่องสำหรับพนักงานของเขาในการทำงานอย่างจริงจังในการรวบรวมทีมการลงทุนที่สมดุลเพื่อเป็นแนวทางในการชดเชยข้อบกพร่องของแต่ละบุคคล
ผลไม้แห่งแรงงานของ Dalio
เมื่อกลยุทธ์การดำเนินงานของ Dalio ถูกนำไปใช้อย่างสมบูรณ์และกลไกการปรับปรุงอย่างต่อเนื่องที่ดำเนินไปอย่างต่อเนื่องในสภาวะคงที่บริดจ์วอเตอร์ก็ประสบความสำเร็จอย่างล้นหลาม ระหว่างปีพ. ศ. 2528-2531 บริดจ์วอเตอร์มีมูลค่า 5 ล้านเหรียญสหรัฐ บอลลูน เป็น 180 ล้านดอลลาร์ซึ่งต่อมาเพิ่มเป็น 4 พันล้านดอลลาร์ในปี 2538 และ 32 พันล้านดอลลาร์ในปี 2543 ในที่สุดบริดจ์วอเตอร์ก็บรรลุความพอดีของผลิตภัณฑ์ / ตลาดและความสามารถในการปรับขนาดได้อย่างยั่งยืน
บทที่ 3: จากศูนย์ถึงหนึ่ง
กรอบสุดท้าย ในชุดเครื่องมือของเราเป็นวิธีที่ง่ายที่สุดในการสร้างทฤษฎี แต่ให้ผลได้ยากที่สุด อ้างอิงจากผู้ร่วมทุนและผู้ประกอบการที่มีชื่อเสียง ปีเตอร์ธีล “ เมื่อเราคิดถึงอนาคตความคืบหน้ามี 2 ประเภทคือความคืบหน้าในแนวนอนนิยามว่าไปจาก 1 ถึง n หรือความคืบหน้าในแนวตั้งโดยกำหนดให้เริ่มจาก 0 ถึง 1 จาก 0 ถึง 1 (ความคืบหน้าในแนวตั้ง) แสดงถึง step-function jump เพื่อให้วัสดุสามารถนำมาโดยนวัตกรรมที่รุนแรงหรือการก้าวกระโดดทางเทคโนโลยีเท่านั้น ลองนึกภาพสิ่งที่สมาร์ทโฟนทำกับโทรศัพท์อนาล็อกสิ่งที่ Google ทำเพื่อการค้นหาโดยใช้แบบสอบถามหรือสิ่งที่โปรแกรมประมวลผลคำทำกับเครื่องพิมพ์ดีด
นวัตกรรมเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะก่อให้เกิดการเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรงต่อระบบนิเวศที่ดำรงอยู่และผลตอบแทนที่ไม่อาจหยั่งรู้ได้ให้กับผู้ส่งมอบ ภายในโลกแห่งการลงทุนที่ปั่นป่วน Dalio เป็นสถาปนิกของนวัตกรรม 0 ถึง 1 สามแบบที่แยกจากกัน นวัตกรรมที่สร้างขึ้นโดยสรุปเป็นข้อได้เปรียบที่ผ่านไม่ได้ในตลาดของเขาและทำให้บริดจ์วอเตอร์เป็นหนึ่งในสถาบันการลงทุนที่ยิ่งใหญ่ที่สุดตลอดกาล
การซ้อนทับอัลฟ่า
ครั้งแรกเหล่านี้ นวัตกรรม คือ“ โอเวอร์เลย์อัลฟ่า ” - หลักการที่เกี่ยวข้องกับการสร้าง“ เป็นกลางความเสี่ยง 'ตำแหน่งมาตรฐานในขณะที่เบี่ยงเบนไปจากมันด้วยการเดิมพันที่วัดผลได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อใช้การซ้อนทับแบบอัลฟ่าเบต้า (การสัมผัสแบบพาสซีฟ) และอัลฟา (การเปิดรับแสงแบบแอคทีฟ) จะแยกจากกันโดยการขยายผลตอบแทนเพิ่มเติมจะได้มาจากการซ้อนทับพอร์ตการลงทุนของอัลฟาที่มีความหลากหลายมากขึ้นไปสู่ส่วนผสมที่เหมาะสมที่สุด การนำนวัตกรรมนี้ไปใช้ในเชิงพาณิชย์ทำให้กองทุนเรือธงแห่งแรกและมีประสิทธิภาพดีที่สุดของบริดจ์วอเตอร์ กองทุน Pure Alpha ซึ่งออกแบบมาให้เป็น 'แหล่งอัลฟาที่หลากหลาย' สำหรับ L.P.s ของ Bridgewater ที่ลงทุนในกลุ่มสินทรัพย์ประเภทต่างๆ
วิธีการกำหนดราคาพุตออปชั่น
พันธบัตรที่มีดัชนีเงินเฟ้อ
นวัตกรรมฟังก์ชันขั้นที่สอง คือการค้นพบการสร้างและการค้าของ Dalio พันธบัตรที่มีดัชนีเงินเฟ้อ เป็นคลาสสินทรัพย์ใหม่ ตามคำขอของ Rockefeller Foundation ในช่วงทศวรรษที่ 90 Dalio ต้องสร้างพอร์ตโฟลิโอที่จะให้ผลตอบแทนสูงกว่าอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯถึง 5 เปอร์เซ็นต์ เนื่องจากยังไม่มีพันธบัตรที่ทำดัชนีเงินเฟ้อของสหรัฐฯในขณะนั้น Dalio จึงใช้ประโยชน์จากพันธบัตรที่จัดทำดัชนีเงินเฟ้อต่างประเทศด้วยสกุลเงินที่ป้องกันความเสี่ยงกลับเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ มันอยู่ด้านหลังของเขา ออกแบบพอร์ตโฟลิโอแรกของพันธบัตรที่มีดัชนีเงินเฟ้อทั่วโลก ออกแบบมาเพื่อให้มีผลตอบแทนที่คาดหวังเช่นเดียวกับตราสารทุน แต่มีความเสี่ยงน้อยกว่าและมีความสัมพันธ์เชิงลบกับพันธบัตรและตราสารทุนในระยะยาว จากความสำเร็จของเขาในประเภทสินทรัพย์นี้ Dalio ได้ให้คำแนะนำแก่รัฐบาลสหรัฐฯเกี่ยวกับวิธีการจัดโครงสร้างพันธบัตรและปัญหาที่จัดทำดัชนีเงินเฟ้อสหรัฐฯแห่งแรกของประเทศ
ความเท่าเทียมกันของความเสี่ยง
Dalio’s นวัตกรรม 0 ถึง 1 ที่สาม อยู่ในการค้นพบของเขา ความเท่าเทียมกันของความเสี่ยง และการสร้างกองทุนหลักที่สองของเขาคือ กองทุนสภาพอากาศทั้งหมด . การค้นพบนี้เกิดขึ้นโดยไม่ได้ตั้งใจในขณะที่เขาพยายามออกแบบความไว้วางใจส่วนบุคคลที่เป็นกลางต่อความเสี่ยงสำหรับครอบครัวของเขา ความเป็นกลางที่ควบคุมการเติบโตและความผันผวนของเงินเฟ้อและแรงกดดันอย่างมีประสิทธิภาพเมื่อเวลาผ่านไป เขาทำสิ่งนี้ให้สำเร็จโดยใช้กลยุทธ์การลงทุนที่แตกต่างกัน 4 แบบและสร้างส่วนผสมของสินทรัพย์ที่คงความเท่าเทียมกันในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่เกี่ยวข้อง (การเติบโตที่เพิ่มขึ้นพร้อมกับอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นการเติบโตที่เพิ่มขึ้นพร้อมกับอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงและการผกผัน) สิบปีต่อมา Dalio จะบริหารกองทุน All Weather Flagship Fund เกือบ 80 พันล้านดอลลาร์
หลักการของ Ray Dalio และผลลัพธ์ที่หลีกเลี่ยงไม่ได้
ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาความสำเร็จอันน่าทึ่งของ Dalio เกิดจากการผสมผสานระหว่างสติปัญญาความเฉียบแหลมในการลงทุนและวัฒนธรรมที่แปลกประหลาดของทีม อย่างไรก็ตามฉันเชื่อว่าเรื่องราวนี้เป็นการเน้นย้ำขอบเขตของวิสัยทัศน์ของมนุษย์ความแม่นยำในการประหารชีวิตความอัจฉริยะของนวัตกรรมของเขาและความมั่นใจในการเดิมพันทางเทคโนโลยีของเขา ไม่มีอะไรของการออกแบบองค์กรของเขา (ผู้คนวัฒนธรรมและองค์ประกอบ) ความเป็นเอกฐานของระบบของเขาจรรยาบรรณในการบุกเบิกที่ทำให้เขาเข้าสู่บิ๊กดาต้าและปัญญาประดิษฐ์ไม่มีคุณลักษณะเหล่านี้เกิดขึ้นโดยไม่ได้ตั้งใจ แต่ด้วยการออกแบบและสร้างสรรค์โดยเจตนาเพื่อมุ่งสู่องค์กรเต็ม และความสอดคล้องกันของระบบ
ดังนั้นไม่ว่าคุณจะเป็นสตาร์ทอัพหรือธุรกิจที่จัดตั้งขึ้นกองทุนค้นหาหรือเฮดจ์ฟันด์ฉันหวังว่าบทความนี้จะช่วยแสดงให้เห็น (ผ่านกรอบต่างๆ) ธุรกิจนั้นสิ่งแรกและสำคัญที่สุดโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อถูกลดทอนเป็นหลักการแรกคือที่ แกนกลางเรียบง่าย และประการที่สองหลักการเหล่านี้สามารถใช้ได้กับธุรกิจเกือบทุกประเภทเท่าที่จะเป็นไปได้ เริ่มต้นด้วยพลวัตการควบคุมวินัยของคุณเสมอและคุณแทบจะไม่ผิดพลาด สร้างความสุข!
ทำความเข้าใจพื้นฐาน
คำว่าข้อมูลขนาดใหญ่หมายถึงอะไร?
ข้อมูลขนาดใหญ่หมายถึงชุดข้อมูลที่มีขนาดใหญ่มากและบ่อยครั้งความสามารถที่เกี่ยวข้องในการวิเคราะห์เชิงคำนวณเพื่อเปิดเผยรูปแบบแนวโน้มและการเชื่อมโยงโดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เกี่ยวข้องกับพฤติกรรมและปฏิสัมพันธ์ของมนุษย์
เทคโนโลยีการเรียนรู้ของเครื่องคืออะไร
เทคโนโลยีการเรียนรู้ของเครื่องเป็นส่วนย่อยของปัญญาประดิษฐ์ (AI) และแอปพลิเคชันทางเทคโนโลยีที่ช่วยให้ระบบสามารถเรียนรู้และปรับปรุงโดยอัตโนมัติจากประสบการณ์ผ่านการจดจำรูปแบบซึ่งข้อมูลขนาดใหญ่พร้อมใช้งานโดยไม่ต้องมีการตั้งโปรแกรมไว้อย่างชัดเจน
คำจำกัดความของกองทุนป้องกันความเสี่ยงคืออะไร?
กองทุนการลงทุนที่ดำเนินการโดย บริษัท จัดการการลงทุนมืออาชีพที่รวบรวมเงินทุนจากนักลงทุนที่ได้รับการรับรองหรือสถาบันเพื่อลงทุนในสินทรัพย์ที่หลากหลายซึ่งมักจะแสวงหาผลตอบแทนการลงทุนโดยใช้เลเวอเรจการสร้างพอร์ตการลงทุนที่ซับซ้อนและเทคนิคการบริหารความเสี่ยง
กองทุนป้องกันความเสี่ยงทำงานอย่างไร?
กองทุนป้องกันความเสี่ยงจะคำนวณการเดิมพันในประเภทสินทรัพย์และประเภทที่หลากหลายผ่านกลยุทธ์การลงทุนเพื่อเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดโดยไม่คำนึงถึงความผันผวนของตลาด โดยทั่วไปกองทุนป้องกันความเสี่ยงจะได้รับ '2 + 20': ค่าใช้จ่ายรายปี 2% สำหรับสินทรัพย์ภายใต้การบริหารบวกค่าธรรมเนียมประสิทธิภาพ 20% จากผลกำไรที่ได้รับ
