เมื่อเสร็จสิ้น ประมาณการทางการเงิน สำหรับโปรเจ็กต์ใหม่คำถามแรกมักจะถูกถามว่า“ ฉันกลับมาเป็นอย่างไร” คำตอบที่คาดว่าจะได้รับคือเปอร์เซ็นต์ง่ายๆหรือมูลค่าเชิงประจักษ์ที่แสดงถึงผลกำไรที่คาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตามบ่อยกว่าที่จะไม่ตอบสนองจริงจะ 'ขึ้นอยู่กับ' ขึ้นอยู่กับสิ่งที่ต้องการวัด ผลตอบแทนจากการลงทุนไม่จำเป็นต้องวัดผลด้วยตัวเองในทางกลับกันเครื่องมือวัดผลที่ออกแบบมาเพื่อให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับผลการดำเนินงานของการลงทุนหรือธุรกิจ
นักลงทุนต่างเลือกใช้มาตรการที่แตกต่างกันเพื่อประเมินผลการดำเนินงาน บางครั้งทางเลือกก็ขึ้นอยู่กับความต้องการของนักลงทุนและสำหรับคนอื่น ๆ ทางเลือกนั้นได้รับแรงหนุนจากขั้นตอนการปฏิบัติงานมาตรฐานภายในอุตสาหกรรม ท้ายที่สุดแล้วไม่ว่าจะใช้มาตรการใดก็ตามจำเป็นอย่างยิ่งที่นักลงทุนจะต้องเข้าใจว่าการวัดกำลังประเมินอะไร สิ่งสำคัญคือต้องตรวจสอบให้แน่ใจว่ามีการใช้การวัดเดียวกันในการประเมินการลงทุนหลายรายการ: เครื่องมือที่แตกต่างกันอาจส่งผลให้แอปเปิ้ลเปรียบเทียบกับส้มได้
ผลตอบแทนอาจเกี่ยวข้องกับการวัดที่คำนวณเป็นรายเดือนรายไตรมาสหรือรายปี มาตรการอื่น ๆ มีลักษณะที่จะให้ผลตอบแทนสำหรับโครงการหรือกิจการทั้งหมด ศตวรรษที่ยี่สิบเอ็ดนำไปสู่ยุคที่เพิ่มขึ้น โฟกัส ในด้านต่างๆเช่นความยั่งยืนผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อมที่ จำกัด และความรับผิดชอบต่อสังคม โลกแห่งการเงินได้ตอบสนองด้วยการยอมรับแนวคิดในการวัดผลประโยชน์ทางสังคมที่จะได้รับจากกิจการทางธุรกิจและการลงทุนต่างๆ ดังนั้นจึงมีการพัฒนาเครื่องมือที่พยายามวัดผลตอบแทนทางสังคมจากการลงทุน
การใช้ประมาณการสำหรับ บริษัท เราจะเรียกว่า ABC, Incorporated (ดูด้านล่าง) การวัดผลตอบแทนจะได้รับการอธิบายในแง่ของขั้นตอนการคำนวณและข้อมูลเชิงลึกที่พวกเขาให้ไว้ในผลตอบแทนของนักลงทุน ตามบริบทแล้วนี่เป็นตัวอย่างจริงจากลูกค้าในอดีตของฉันโดยมีการแก้ไขตัวเลขเดียวกันและบางส่วน
ประเภทผลตอบแทนแบ่งออกเป็นสองประเภท ได้แก่ ประเภทจากความกังวลต่อเนื่องและจากการลงทุน อดีตสะท้อนให้เห็นถึงผลตอบแทนแบบองค์รวมจากธุรกิจอย่างครบถ้วนซึ่งถือว่าเป็นกิจการที่จะยังคงดำเนินงานต่อไปในอนาคต
ผลตอบแทนที่เป็นกังวลจึงให้ภาพรวมทั้งหมดของผลการดำเนินงานของธุรกิจโดยรวม
Return on Assets (ROA) คือการวัดประสิทธิภาพของสินทรัพย์ที่ใช้ในกิจการเพื่อสร้างผลตอบแทน
สำหรับ ABC Corporation ROA สำหรับการดำเนินงาน 5 ปีแรกแต่ละครั้งจะเป็น:
วิธีทำบอทเพลงสำหรับ Discord 2017
ROA เป็นมาตรการที่มีคุณค่าเนื่องจากอธิบายถึงกำไรต่อดอลลาร์ของสินทรัพย์ที่ใช้ ตัวอย่างเช่นในปีที่ 3 ABC คาดว่าจะสร้างรายได้ $ 18.21 สำหรับแต่ละ $ 100 ของสินทรัพย์ที่ใช้ในธุรกิจ อย่างไรก็ตามในกรณีของการคำนวณผลตอบแทนส่วนใหญ่ค่าเชิงประจักษ์ไม่ใช่เรื่องราวทั้งหมด เพื่อเป็นตัวอย่างเราจะถามคำถามว่า“ 18.21% เป็นผลตอบแทนจากสินทรัพย์ที่ดีหรือไม่” น่าเสียดายอีกครั้งคำตอบคือ“ ขึ้นอยู่กับ”!
ในการประเมิน ROA สิ่งสำคัญอันดับแรกคือการเข้าใจอุตสาหกรรมและประสิทธิภาพที่สัมพันธ์กับมัน สมมติว่าในอุตสาหกรรมของ ABC ผลตอบแทนจากสินทรัพย์โดยเฉลี่ยคือ 20.00% เห็นได้ชัดว่า ABC มีประสิทธิภาพต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในช่วงปีแรก ๆ อย่างไรก็ตามโปรดสังเกตว่าแนวโน้ม ROA ของ ABC กำลังดีขึ้นและในปีที่ 5 น่าจะดีกว่าอุตสาหกรรมเล็กน้อย
เพื่อให้ ROA ให้คุณค่าอย่างเต็มที่จะต้องดูเมื่อเวลาผ่านไปว่าเป็นการวัดผลอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่ ROA ของช่วงเวลานั้นมีค่า แต่การวิเคราะห์แนวโน้มก็มีมูลค่าโดยรวมมากกว่า
โดยปกติจะเป็นข้อผิดพลาดในการประเมินผลกำไรเชิงประจักษ์ (จำนวนเงินดอลลาร์) เพื่อวัดผลตอบแทนจากการลงทุน ตัวอย่างเช่นรายได้สุทธิของ British Petroleum สำหรับปีงบประมาณ 2017 อยู่ที่ประมาณ 3.4 พันล้านดอลลาร์ เป็นเงินก้อนโตแน่นอน อย่างไรก็ตาม ROA ของ BP สำหรับปีงบประมาณ 2017 คือ 1.23% ซึ่งน้อยกว่าคู่แข่งบางรายอย่างมาก
จากการเปรียบเทียบคลังสหรัฐ 10 ปีให้ผลตอบแทนเฉลี่ย 2.33% ในระหว่างนั้น พ.ศ. 2560 . ดังนั้นหาก BP สามารถชำระบัญชีสินทรัพย์ประมาณ 277 พันล้านดอลลาร์และลงทุนในคลังของสหรัฐฯได้ก็จะมีผลตอบแทนจากสินทรัพย์มากขึ้นโดยมีระดับความเสี่ยงที่ต่ำกว่ามาก ดังนั้นการดูดอลลาร์เชิงประจักษ์เพียงอย่างเดียวไม่เคยเป็นตัวชี้วัดผลตอบแทนที่ดี
ทุกอุตสาหกรรมมีกระบวนการดำเนินงานที่คล้ายคลึงกันระหว่าง บริษัท ในอุตสาหกรรม ตัวอย่างเช่น บริษัท อุตสาหกรรมมีการลงทุนในสินทรัพย์มากขึ้น บริษัท น้ำมันมีความต้องการอุปกรณ์มหาศาล อย่างไรก็ตามธุรกิจที่ให้บริการมีทรัพย์สินน้อยกว่ามาก เปรียบเทียบ Exxon กับ Facebook
แม้ว่ารายได้สุทธิจะเทียบเคียงได้ แต่ ROA ของ Facebook นั้นสูงกว่า Exxon อย่างมาก เมื่อมองแวบแรกอาจคิดว่า Facebook ทำงานได้ดีกว่า Exxon อย่างไรก็ตามโปรดสังเกตความแตกต่างของสินทรัพย์ Exxon มีทรัพย์สินของ Facebook ถึง 4 เท่า ตามที่ระบุไว้ก่อนหน้านี้ Exxon มีประสิทธิภาพดีกว่าคู่แข่งในอุตสาหกรรมบางรายตาม ROA ดังนั้นจึงจำเป็นที่จะต้องทำความเข้าใจว่าการเปรียบเทียบ ROA ในอุตสาหกรรมต่างๆนั้นไม่สมเหตุสมผลหรือเป็นไปได้เสมอไป
นอกจากนี้สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือในอุตสาหกรรมบางธุรกิจอาจมีทรัพย์สินน้อยกว่าปกติหากใช้สินทรัพย์ที่เช่าเทียบกับทรัพย์สินที่เป็นเจ้าของ สินทรัพย์ที่เช่าจะไม่ปรากฏในงบดุลดังนั้นสินทรัพย์รวมของ บริษัท ดังกล่าวจะน้อยกว่าสินทรัพย์ที่เป็นเจ้าของ ในกรณีเช่นนี้ ROA สำหรับสินทรัพย์ที่ให้เช่าของ บริษัท จะดีกว่ามาก ผู้สังเกตการณ์ควรเปรียบเทียบไม่เพียง แต่ ROA ของธุรกิจที่มีการแข่งขัน (หรือการลงทุนทางเลือก) แต่ยังรวมถึงระดับของสินทรัพย์ในงบดุลที่แต่ละฝ่ายใช้ด้วย นี่จะเป็นอีกวิธีหนึ่งในการสร้างความมั่นใจในการคำนวณ ROA เชิงเปรียบเทียบที่แท้จริง
ผลตอบแทนจากสินทรัพย์จะถือว่าระดับสินทรัพย์คงที่เมื่อเวลาผ่านไป อย่างไรก็ตามในสถานการณ์ที่ความผันผวนระหว่างช่วงเวลามีแนวโน้มหรือคาดว่าจะเกิดขึ้นมักเป็นความคิดที่ดีที่จะใช้สินทรัพย์โดยเฉลี่ย สูตรนี้คล้ายกับ ROA แต่อนุญาตสำหรับสินทรัพย์เฉลี่ย
ในขณะที่สินทรัพย์ถาวรประกอบด้วยสินทรัพย์ในงบดุลส่วนใหญ่ แต่อุตสาหกรรมบางประเภทมีสินทรัพย์หมุนเวียนหรือสินทรัพย์หมุนเวียนจำนวนมากซึ่งมีความผันผวนอย่างมาก ในกรณีเหล่านี้การคำนวณ ROA สามารถแก้ไขให้รวมเฉพาะสินทรัพย์ถาวรระยะยาวเท่านั้น การวัดผลนี้มีมูลค่าเมื่อสินทรัพย์ดังกล่าวเป็นกุญแจสำคัญในการดำเนินงานในระยะยาว
มูลค่าสูงสุดของ ROA สำหรับการวัด ROI คือการประเมินตามเกณฑ์ต่อเนื่องตลอดเวลาโดยดูจากมุมมองที่มีแนวโน้มและเปรียบเทียบกับมาตรฐานอุตสาหกรรมและการสร้างงบดุลโดยทั่วไปสำหรับ บริษัท / การลงทุนที่คล้ายคลึงกัน
ผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ROE) คือการวัดผลตอบแทนจากการลงทุนในตราสารทุนที่เกิดขึ้นในธุรกิจการลงทุน
โปรดทราบว่า Total Equity ประกอบด้วยส่วนของทุนที่ชำระแล้วบวกกับกำไรสะสม (กำไรที่ยังไม่ได้กระจายไปลงทุนในธุรกิจ) โดยปกติจะเป็นส่วนที่ทำให้เกิดความสับสน แต่ไม่ควรแสดงมูลค่าตลาดของหุ้นที่ บริษัท ซื้อขาย
สำหรับ ABC Corporation ROE สำหรับการดำเนินงาน 5 ปีแรกแต่ละครั้งจะเป็น:
ROE แตกต่างจาก ROA เนื่องจากเลเวอเรจซึ่งเป็นเงินที่ยืมมาเพื่อการลงทุนในธุรกิจ โดยพื้นฐานแล้วหากไม่มีการกู้ยืมเงินและเงินลงทุนทั้งหมดเป็นส่วนของผู้ถือหุ้น ROE และ ROA จะเท่ากันทุกประการ แต่หากต้นทุนของกองทุนที่ยืมมา (เช่นอัตราดอกเบี้ย) ต่ำกว่า ROA ที่ไม่ได้เฉลี่ยการใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์จะทำให้ได้ ROE ที่มากกว่า ROA ที่ไม่ได้เฉลี่ย
เป็นรูปแบบองค์ประกอบหรือหลักการ
แม้ว่า ROA จะถูกใช้เป็นการเปรียบเทียบระหว่างธุรกิจที่ดำเนินงานหรือเพื่อกำหนดความเป็นไปได้ทางการเงิน แต่ ROE มักใช้เพื่อกำหนดผลตอบแทนจากการลงทุนที่แท้จริงหรือที่คาดการณ์ไว้ เช่นเดียวกับ ROA แนวโน้ม ROE ในช่วงเวลาหนึ่งอาจมีค่ามากกว่าจุดข้อมูลใด ๆ
การตัดสินใจว่า ROE ที่“ ดี” คืออะไรขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการ:
ในขณะที่ ROE อธิบายถึงผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้นผลตอบแทนจากการลงทุน (ROIC) จะอธิบายผลตอบแทนโดยรวม ทั้งหมด เงินลงทุน: ตราสารทุนและหนี้
สำหรับ ABC Corporation ROIC สำหรับปีที่ 1 ถึง 5 คาดว่าจะเป็น:
ROIC วัดผลตอบแทนโดยรวมของส่วนของผู้ถือหุ้นและหนี้ที่ลงทุนในธุรกิจ ROIC ใช้เพื่อเปรียบเทียบผลตอบแทนจากเงินลงทุนกับต้นทุนโดยรวมของเงินลงทุนโดยทั่วไปคือ ต้นทุนทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (WACC)
หาก ROIC> WACC กิจการจะให้ผลตอบแทนที่เพียงพอซึ่งเกินกว่าอุปสรรคของผลตอบแทนที่ต้องการโดยนักลงทุนด้านตราสารหนี้และตราสารทุนซึ่งบ่งชี้ว่าโครงการกำลังดำเนินการ (หรือคาดว่าจะดำเนินการ) ได้อย่างน่าพอใจ สมมติว่า WACC สำหรับ ABC, Inc. คือ 20% ในปีที่ 1 และ 2 ผลการดำเนินงานน้อยกว่าที่กำหนดซึ่งไม่คาดคิดสำหรับการเริ่มต้นธุรกิจ อย่างไรก็ตามในปีที่ 3 ถึง 5 ROIC สูงกว่า WACC ซึ่งแสดงว่าผลตอบแทนที่ต้องการจะจ่ายให้กับนักลงทุน ผลตอบแทนส่วนเกินจะเป็นกำไรเพิ่มเติมสำหรับนักลงทุนในตราสารทุนหรือกำไรสะสมเพิ่มเติมในธุรกิจ
ซึ่งแตกต่างจาก ROA และ ROE ROIC เป็นธุรกิจเฉพาะและเกี่ยวข้องกับต้นทุนของเงินทุนสำหรับกิจการนั้น ๆ เมื่อเวลาผ่านไป WACC สามารถเปลี่ยนแปลงได้ดังนั้นจึงมีความจำเป็นที่จะต้องเปรียบเทียบช่วงเวลาปัจจุบัน WACC กับ ROIC ของช่วงเวลาปัจจุบัน
ROA, ROE และ ROIC จะเกี่ยวข้องกับผลตอบแทนจากการลงทุนโดยพิจารณาจากรายได้สุทธิหรือผลตอบแทนหรือกำไรตามบัญชี ผลตอบแทนจากการลงทุนทั้งหมดในอีกวงหนึ่งคือการวัดผลตอบแทนเป็นเงินสดและขึ้นอยู่กับจำนวนเงินสดที่ลงทุนเงินสดที่ได้รับและช่วงเวลาของกระแสเงินสด การคำนวณผลตอบแทนการลงทุนรวมหลักสองรายการ ได้แก่ มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) และอัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) มาตรการทั้งสองมีรากฐานมาจาก เวลาเป็นเงินเป็นทอง แนวคิดซึ่งโดยพื้นฐานแล้วระบุว่าเงินมีมูลค่าตามเวลาเนื่องจากสามารถได้รับดอกเบี้ยเมื่อลงทุนในช่วงเวลาหนึ่ง
มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) เท่ากับผลรวมของมูลค่าปัจจุบัน (PV) ของเงินสดที่ลงทุน (กระแสเงินสดออก) บวก PV ของกระแสเงินสดที่ได้รับในอนาคต กระแสเงินสดเหล่านี้แสดงถึงการฟื้นตัวของการลงทุนบวกกับผลตอบแทน (กำไร) อัตราคิดลดที่ใช้ในการคำนวณ PV ของกระแสเงินสดแต่ละรายการคือผลตอบแทนขั้นต่ำที่นักลงทุนยอมรับได้ซึ่งมักเรียกว่า 'อัตราอุปสรรค์'
ในการคำนวณ NPV กระแสเงินสดในอนาคตต้องรวมกระแสเงินสดในอนาคตทั้งหมดที่จะได้รับ อย่างไรก็ตามการลงทุนทางธุรกิจส่วนใหญ่คาดว่าจะดำเนินต่อไปอย่างไม่มีกำหนดในอนาคต ในการสร้างกระแสเงินสดในอนาคตจำนวน จำกัด จำเป็นต้องคำนวณมูลค่าพร็อกซีสำหรับกระแสเงินสดทั้งหมดที่เกิดขึ้นหลังจากสิ้นสุดการประมาณการ ค่านี้เรียกว่า Salvage Value หรือ Terminal Value
มูลค่าของช่วยเหลือ ประมาณรายได้จากการขายสุทธิที่นักลงทุนได้รับโดยสมมติว่ามีการขายเงินลงทุนในช่วงสุดท้ายของการประมาณการ โดยสมมติว่ามีการขายเงินลงทุนกระแสเงินสดทั้งหมดจะมีจำนวน จำกัด และเกิดขึ้นภายในระยะเวลาของประมาณการ
มูลค่าเทอร์มินัลคือมูลค่าพร็อกซีที่รวมอยู่ในช่วงสุดท้ายของการประมาณการกระแสเงินสดซึ่งคำนวณโดยการคำนวณกระแสเงินสดงวดสุดท้ายและหารด้วยอัตราคิดลด นี่เป็นวิธีการที่ใช้โดยทั่วไปสำหรับการลงทุนที่คาดว่าจะดำเนินต่อไปนอกเหนือขอบเขตของประมาณการทางการเงิน
สำหรับ บริษัท ABC ความคาดหวังคือธุรกิจจะดำเนินต่อไปอย่างไม่มีกำหนด ดังนั้น Terminal Value จึงเท่ากับกระแสเงินสดปี 5 หารด้วยอัตราอุปสรรค์ของนักลงทุนที่ 15%
เมื่อกำหนดกระแสเงินสดทั้งหมดตามงวดแล้ว PV ของแต่ละรายการจะถูกคำนวณและผลรวมของ PVs คือ NPV
เมื่อคำนวณ NPV แล้วการวิเคราะห์จะง่ายมาก หาก NPV มากกว่า 0 PV ของกระแสเงินสดในอนาคตจะสูงกว่า PV ของการลงทุน (หรือกระแสเงินสดออก) ในกรณีนี้ผลตอบแทนเกินความต้องการขั้นต่ำ 15% NPV ที่มากกว่า 0 แสดงว่าผลตอบแทนจริงเกินอัตราคิดลด
NPV ไม่ได้ให้ผลตอบแทนจากการลงทุนที่เฉพาะเจาะจง (เช่นเปอร์เซ็นต์) แต่โดยปกติจะใช้เป็นตัวชี้วัดผลตอบแทนเบื้องต้นเพื่อกระตุ้นให้เกิดการตัดสินใจแบบ 'ไป / ไม่ไป' เกี่ยวกับการลงทุน โดยพื้นฐานแล้วอัตรา WACC ถือเป็นอัตราผลตอบแทนขั้นต่ำที่โครงการต้องบรรลุหากจะดำเนินการตามโครงการ อัตรานี้บางครั้งเรียกว่าอัตรา 'อุปสรรค์' หากโครงการสามารถ“ ข้ามพ้นอุปสรรค” ได้ก็มักจะดำเนินการตามนั้น การฉายภาพสำหรับ ABC บ่งชี้ NPV ที่เป็นบวกดังนั้นจึงช่วยขจัดอุปสรรค
ตามที่กล่าวไว้ NPV ไม่ได้ให้ค่าตอบแทนที่แท้จริง อย่างไรก็ตามผลตอบแทนจากการลงทุนโดยรวมที่แสดงโดยกระแสเงินสดและการไหลออกสามารถกำหนดได้โดยใช้อัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) คำจำกัดความของ IRR ข้อหนึ่งระบุว่า IRR คืออัตราส่วนลดที่ทำให้ NPV เท่ากับ 0 ทุกประการตัวอย่างเช่นถ้า WACC ประกอบด้วยผลตอบแทนที่ต้องการสำหรับหนี้และส่วนของผู้ถือหุ้นคือ 33% และ NPV ของโครงการเท่ากับ 0 ดังนั้น IRR จะเป็น 33%
การคำนวณ IRR สามารถทำได้โดยการรันการทำซ้ำหลาย ๆ ครั้งของการประมาณการ NPV และเปลี่ยนอัตราคิดลดในการคำนวณแต่ละครั้งจนกว่า NPV จะเป็น 0 วิธีการคำนวณที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นคือการใช้ ฟังก์ชัน IRR ในซอฟต์แวร์สเปรดชีตเช่น Excel หรือด้วยเครื่องคำนวณทางการเงิน
เมื่อใช้ Excel IRR สำหรับ ABC คาดการณ์ไว้ที่ 33%
อัตราอุปสรรค์สำหรับการลงทุนนี้คือ 15% NPV บอกเราว่าผลตอบแทนเกินอัตราอุปสรรค์และ IRR บอกเราว่าผลตอบแทนที่แน่นอนคือ 33%
เมื่อย้อนกลับไปที่คำถามเริ่มต้น“ ผลตอบแทนของฉันคืออะไร” IRR น่าจะเป็นมูลค่าผลตอบแทนที่นักลงทุนแสวงหาเมื่อประเมินโอกาสในการลงทุน เมื่อใช้ IRR นักลงทุนจะได้รับแจ้งว่าเขา / เธอจะกู้คืนเงินลงทุนพร้อมผลตอบแทน 33% จากเงินลงทุน
ผลตอบแทนทางสังคมจากการลงทุน (SROI) คือความพยายามในการหาปริมาณผลประโยชน์ทางสังคมที่จะได้รับจากโอกาสในการลงทุน ที่มา ในสหรัฐอเมริกา SROI ได้รับการยอมรับอย่างรวดเร็วในยุโรป
สมมติฐานหลักของ SROI คือมูลค่าผลกระทบทางสังคมของโครงการสูงกว่าจำนวนเงินลงทุนเริ่มต้นมิฉะนั้น SROI จะเป็นมูลค่าเชิงลบ ยิ่งการแพร่กระจายระหว่างมูลค่าผลกระทบทางสังคมและการลงทุนเริ่มต้นมากเท่าใด SROI ก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น
ปัญหาหลักประการหนึ่งของ SROI คือการกำหนดมูลค่าผลกระทบทางสังคม ผลกระทบหลักสี่ประเภท ได้แก่ :
adobe xd vs sketch 2018
อินพุต - การลงทุนทรัพยากรในกิจกรรม (เช่นค่าใช้จ่ายในการดำเนินโครงการเตรียมความพร้อมในการทำงาน)
เอาท์พุต - ผลิตภัณฑ์ที่ตรงและจับต้องได้จากกิจกรรม (เช่นจำนวนคนที่ผ่านการฝึกอบรม)
ผลลัพธ์ - การเปลี่ยนแปลงของผู้คนที่เกิดจากกิจกรรม (เช่นงานใหม่รายได้ที่ดีขึ้นหรือคุณภาพชีวิตที่ดีขึ้นของแต่ละบุคคล)
ผลกระทบ - ผลลัพธ์น้อยกว่าการประมาณว่าจะเกิดอะไรขึ้นต่อไป (เช่นถ้าคน 20 คนได้งานใหม่ แต่มี 5 คนอย่างไรก็ตามผลกระทบจะขึ้นอยู่กับคน 15 คนที่ได้งานเพราะโปรแกรมความพร้อมในการทำงาน)
ในขณะที่ SROI ขยายแนวคิดเกี่ยวกับผลตอบแทนจากการวิเคราะห์การลงทุนนอกเหนือจากขอบเขตของการเงินแบบดั้งเดิมการเปลี่ยนแปลงทางสังคมวิทยาในสังคมกำลังผลักดันให้นักลงทุนมองข้ามตัวเลขไปสู่คุณค่าและประโยชน์ทางสังคม ไม่ต้องสงสัยเลยว่าเมื่อ SROI พัฒนาขึ้นก็จะกลายเป็นที่แพร่หลายมากขึ้นในการประเมินกิจการร่วมค้า
เชื่อหรือไม่ว่าการคำนวณแต่ละอย่างเหล่านี้ควรเตรียมไว้สำหรับการคาดการณ์ทางธุรกิจทั้งหมด ทำไม? เนื่องจากทุกฝ่ายที่ตรวจสอบประมาณการทางการเงินจะทำเช่นนั้นจากมุมมองที่แตกต่างกัน การคาดการณ์ของ ABC ที่กล่าวถึงนั้นรวมอยู่ในแผนธุรกิจที่ได้รับการทบทวนโดยทั้งนักลงทุนที่มีศักยภาพรวมทั้งผู้ให้กู้ที่มีศักยภาพในการเติบโต
จุดสนใจแรกของนักลงทุนในตราสารทุนคือผลตอบแทนการลงทุนทั้งหมดโดยเฉพาะ IRR ซึ่งจะแสดงผลตอบแทนที่คาดการณ์ไว้จากการลงทุนในตราสารทุนของพวกเขา โปรดจำไว้ว่า IRR ถือว่ามูลค่าคงเหลือหรือมูลค่าปลายทางเป็นส่วนหนึ่งของกระแสเงินสดขั้นสุดท้าย ในกรณีนี้นักลงทุนยังเข้าใจว่าพวกเขาต้องยอมรับความถูกต้องของสมมติฐานมูลค่าเทอร์มินัลมิฉะนั้น IRR จะมีข้อบกพร่อง ในกรณีของ ABC ค่าเทอร์มินัลจะถือว่ากระแสเงินสดคงที่เป็นเวลาหลายปีเกินขอบเขตของการคาดการณ์ สำหรับ ABC นี่เป็นข้อสันนิษฐานเชิงอนุรักษ์นิยมเนื่องจากกระแสเงินสดมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นในช่วงหลายปีที่ผ่านมา
นอกจากนี้นักลงทุนตราสารทุนยังได้ทบทวนมาตรการการดำเนินการที่เกี่ยวข้องโดยเฉพาะมาตรการ ROE และ ROIC ABC (เช่นเดียวกับ บริษัท ที่เพิ่งเริ่มต้นส่วนใหญ่) มีกลยุทธ์ในการออกสู่สาธารณะ เพื่อให้เป็นที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุน IPO ABC จำเป็นต้องคาดการณ์ผลตอบแทนจากการลงทุนที่คงที่ซึ่งเหมาะสมกับวิทยานิพนธ์การซื้อและถือของผู้จัดการเงินในตลาดสาธารณะขนาดใหญ่เช่นกองทุนบำนาญ
ผู้ให้กู้ที่มีศักยภาพยังให้ความสำคัญกับมาตรการเกี่ยวกับการดำเนินการซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกลุ่มเครื่องมือการวัดที่เรียกว่า อัตราส่วนทางการเงิน ซึ่งมีการวัดผลการดำเนินงานที่หลากหลายซึ่งช่วยให้สามารถวิเคราะห์การดำเนินงานของ บริษัท ใด บริษัท หนึ่งและเปรียบเทียบกับ บริษัท อื่น ๆ ในอุตสาหกรรมได้ ผู้ให้กู้ที่มีศักยภาพมักจะตรวจสอบเมตริกการคืนสินค้าเหล่านี้เนื่องจากพวกเขากำลังมองหารายการหลักอย่างหนึ่ง: ความมั่นคงทางการเงินในช่วงเวลาหนึ่งในระดับการดำเนินงานที่มากเกินพอที่จะชำระหนี้ได้ การวัด ROA และ ROIC แสดงให้เห็นโดยเฉพาะว่า ABC จะทำกำไรได้อย่างไร แต่การดำเนินงานดังกล่าวคาดว่าจะมีเสถียรภาพและเติบโตในอัตราที่เหมาะสมเมื่อเวลาผ่านไป
ผลตอบแทนไม่เพียง แต่วัดผลการดำเนินงานของกิจการเท่านั้น แต่ยังวัดผลของ บริษัท หนึ่งต่ออีก บริษัท หนึ่งด้วย โดยปกติจะเรียกการวิเคราะห์ประเภทนี้ว่า การเปรียบเทียบ . กุญแจสำคัญในการเปรียบเทียบคือการระบุ บริษัท ที่คล้ายคลึงกับ บริษัท ที่เป็นเจ้าของมากที่สุด ตัวอย่างเช่น American Airlines เปรียบเทียบตัวเองกับ United, Delta และสายการบินหลักอื่น ๆ การประเมินเมตริกผลตอบแทนสำหรับคู่แข่งช่วยให้สามารถจัดอันดับและกำหนดค่าเฉลี่ยและมาตรฐานของอุตสาหกรรมได้ เห็นได้ชัดว่าการคาดการณ์ผลการดำเนินงานของผู้ร่วมทุนรายใหม่ที่เท่ากับหรือดีกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมจะเป็นที่สนใจสำหรับนักลงทุนทุกประเภท
มาตรการผลตอบแทนจากการลงทุนเป็นพื้นฐานสำหรับโครงการใหม่และความกังวลที่จะเกิดขึ้น มาตรการเหล่านี้จะเป็นส่วนหนึ่งของภูมิทัศน์ทางการเงินอย่างไม่ต้องสงสัยในอีกหลายปีข้างหน้า อย่างไรก็ตามอัตราส่วนใหม่ ๆ เช่นผลตอบแทนทางสังคมจากการลงทุนอาจกลายเป็นส่วนหนึ่งของการวิเคราะห์ทางการเงินโดยทั่วไป ในเวลานี้การเงินที่ตายยาก crunchers จำนวน มีแนวโน้มที่จะพบว่ามาตรการดังกล่าวมีความหมายน้อยกว่าเนื่องจากค่านิยมที่ยากจะกำหนดให้กับมูลค่าผลกระทบทางสังคมได้ยาก อย่างไรก็ตามไม่มีข้อโต้แย้งว่าประเด็นของการสร้างผลประโยชน์ทางสังคมและ / หรือการขาดความเสียหายทางสังคมและสิ่งแวดล้อมจะได้รับการพิจารณาโดยนักลงทุนที่มีศักยภาพไม่ว่าจะเป็นเพราะความเชื่อมั่นส่วนตัวหรือแรงกดดันทางสังคม ABC อยู่ในอุตสาหกรรมที่ส่งเสริมความดีทางสังคมโดยธรรมชาติหากเป็นธุรกิจดังนั้นจึงไม่จำเป็นต้องใช้อัตราส่วนเฉพาะในการวัดผล อย่างไรก็ตามกิจการทั้งหมดควรเริ่มพิจารณาประเด็นเหล่านี้ในรูปแบบใดรูปแบบหนึ่งเมื่อธุรกิจเคลื่อนตัวลึกเข้าไปในศตวรรษที่ยี่สิบเอ็ด
กิจการใหม่ ๆ จำนวนมากดำเนินการโดยผู้ก่อตั้งที่หลงใหลในธุรกิจและผลิตภัณฑ์หรือบริการ อย่างไรก็ตามความหลงใหลเพียงอย่างเดียวจะไม่ดึงดูดนักลงทุน ในระยะยาวมันลงมาที่เงินและการทำเงิน การเปลี่ยนความหลงใหลให้เป็นผลตอบแทนที่วัดได้คือวิธีที่เราค้นพบการลงทุนทางการเงินเพื่อให้บรรลุความฝัน
ROI วัดผลตอบแทนทางการเงินจากการลงทุนเทียบกับต้นทุน การคำนวณประกอบด้วยผลตอบแทนหารด้วยรายจ่ายผลลัพธ์จะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์หรืออัตราส่วน
NPV แสดงมูลค่า ณ วันปัจจุบันของกระแสเงินสดไหลเข้าและขาออกของโครงการเทียบกับต้นทุนทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก สำหรับค่าที่สูงกว่าศูนย์แสดงให้เห็นว่าโครงการมีมูลค่าเพิ่มขึ้น IRR แสดง WACC สูงสุดที่จำเป็นสำหรับโครงการเพื่อทำกำไร
SROI ประเมินผลประโยชน์ทางสังคมของโครงการที่สัมพันธ์กับการลงทุนครั้งแรก โดยแบ่งประเภทของผลประโยชน์เหล่านี้ออกเป็นสี่ด้าน ได้แก่ อินพุตเอาต์พุตผลลัพธ์และผลกระทบ